转自：中央财经大学绿色金融国际研究院

引：气候变化经济学及与之相关的绿色金融研究，近年来在国内外受到广泛关注，2018年诺贝尔经济学奖颁发给了在气候变化经济学领域颇有贡献的诺德豪斯教授。本文介绍以诺德豪斯教授为代表的诺奖得主，以及相关知名学者，对气候变化经济学与绿色金融问题的研究。

一、诺德豪斯及其对气候变化经济学的研究

美国教授威廉·诺德豪斯(William Nordhaus)刚刚获得了2018年诺贝尔经济学奖。人们对诺德豪斯的认识，更多来源于他与保罗·萨缪尔森(Paul Samuelson)合著的教材《经济学》。该教材堪称经典，目前已更新翻印至第19版，萨缪尔森已于1970年获得诺贝尔经济学奖。

诺德豪斯教授目前就职于美国耶鲁大学，在经济学基础理论与经济学模型研究方面颇有建树，但近年来他所做的最重要工作或许是对“气候变化经济学”宏观模型的发展。传统来看，宏观经济学模型更多关注创新、资本、劳动等因素与经济增长、稳定之间的关系，例如与诺德豪斯一同获奖的保罗·罗默(Paul Romer)重点关注的就是引入技术创新的“内生增长”模型。而诺德豪斯关注的则是环境与气候因素对经济的影响。他自上世纪90年代起，开发了名为Dynamic Integrated Climate-Economy(DICE)的宏观经济模型，或称综合评价模型(IAM)，在其中融合了碳循环、温室气体控排行动等诸多环境与气候变化相关因素，使得经济学能够正式地分析气候变化问题[尾注1] [尾注2]。这是经济社会一同应对全球气候变化的问题的重要基础性研究。

二、其他诺奖得主对气候变化经济学的研究

在诺德豪斯之前，也已有诺贝尔经济学奖得主的研究涉及了气候变化问题。这主要包括1972年得主肯尼斯·阿罗(Kenneth Arrow)在晚年对气候变化政策、建模、贴现率等问题的研究；2001年得主约瑟夫·斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz)对气候变化全球治理等问题的建议并对政策制定过程的深度参与；2005年得主托马斯·谢林(Thomas Schelling)对气候变化成本、不确定性等问题的研究。2001年得主乔治·阿克洛夫(George Akerlof)也对气候变化问题有所关注。

除了这些诺奖得主，很多接近诺奖水平的经济学家也对气候变化经济学的研究有所关注。英国伦敦政治经济学院教授、世界银行前首席经济学家尼古拉斯·斯特恩(Nicholas Stern)长期致力于推动人类积极应对气候变化问题，并在2006年发表《气候变化经济学的斯特恩报告》(Stern Review on the Economics of Climate Change)，引发了经济学界的广泛关注与讨论。日本经济学家宇泽弘文(Hirofumi Uzawa，斯蒂格利茨、阿克洛夫的老师)，在晚年出版《经济理论与全球变暖》(Economic Theory and Global Warming)一书，给出了对气候变化问题的正式经济学分析。哈佛大学教授、环境经济学的知名学者罗伯特·斯塔文斯(Robert Stavins)，马丁·魏茨曼(Martin Weitzman)，麻省理工学院教授、经济增长理论的知名学者达龙·阿西莫格鲁(Daron Acemoglu)也对气候变化问题中的政策措施、贴现因子等问题有所研究。

三、诺奖得主对绿色金融问题的研究

近年来，为全面应对环境与气候变化问题，经济学的子学科金融学也开始了“绿色金融”或“气候金融”相关问题的研受，并得到包括往年诺奖得主在内的广泛关注。金融学三大期刊之一《Review of Financial Studies》(RFS)近期在纽约、伦敦召开主题为气候金融(Climate Finance)学术会议，吸引了两位诺奖得主投稿。2003年得主罗伯特·恩格尔(Robert Engle，ARCH方法的主要贡献者)与合作者利用新闻文本挖掘与ESG评分数据，构建了对冲金融市场中气候变化信息风险的方法。2013年得主拉尔斯·彼得·汉森(Lars Peter Hansen，GMM方法的主要贡献者)与合作者针对气候变化带来的不确定性问题，提出了一种基础性的定价方法。

除了两位诺奖得主，越来越多主流经济学家也开始关注绿色金融问题。包括Franklin Allen、Laura Starks、Andrew Karolyi等三任RFS主编在内的诸多经济学家、金融学家参加了上述会议。2018年5月、8月，题为Sustainable Finance与Green finance, regulation and monetary policy的学术会议分别在斯德哥尔摩、维也纳召开，吸引了诸多知名学者参加。2018年9月，由牛津大学、剑桥大学、耶鲁大学、哥伦比亚大学等高校发起的Global Research Alliance for Sustainable Finance and Investment(国际可持续金融研究联盟)也正式成立。

四、中国学者的相关研究

值得一提的是，华人学者、纽约州立大学杨自力教授在诺德豪斯发展气候变化经济学模型的过程中做出了重要贡献，并主导开发了DICE模型所衍生出的RICE(Regional Integrated model of Climate and the Economy)模型。

在国内，也已有许多研究机构开始了气候变化经济学与绿色金融的研究。在社科院潘家华教授的牵头下，多所高校、研究机构目前正在集中攻关，结合中国实践发展气候变化经济学的理论，撰写相关教材与专著。绿色金融方面，中央财经大学、人民大学、复旦大学、中南大学等高校均已成立了绿色金融相关的研究院（所、中心），开展相关理论研究与实践推动。

我们有理由相信，气候变化经济学及绿色金融问题的研究，在未来几年将有更大的发展；整个经济社会也将在这些研究的帮助下，得以更可持续的发展。

尾注1：诺德豪斯相关模型的细节与思考，可参考诺德豪斯的著作《均衡问题：全球变暖的政策选择》（目前已有中文版），以及《The Climate Casino: Risk, Uncertainty, and Economics for a Warming World》。

尾注2：湖南科技大学向国成教授等所著论文《威廉·诺德豪斯与气候变化经济学——潜在诺贝尔经济学奖得主学术贡献评介系列》、伦敦大学学院米志付博士对IAM模型的研究论文《气候变化综合评估建模方法及其应用研究》能提供更广的视野。